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Instituição: A confiança do consumidor representa um risco econômico

Notícias de mercado: O estrategista do Bank of New York Mellon, John Velis, afirmou que a queda no Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan foi “desalentadora”. Ele destacou que especialmente preocupante é o aumento das expectativas de inflação de longo prazo, que até então haviam permanecido relativamente estáveis. Com a mudança na confiança do consumidor, a diminuição na demanda pode começar a se manifestar na economia real, um fenômeno já observado em alguns setores, como o de viagens aéreas. De acordo com os dados de inflação divulgados esta semana, os preços das passagens aéreas caíram em fevereiro. Sobre a pesquisa de confiança do consumidor, Velis comentou: “Muitas evidências ao longo dos ciclos mostram que esses indicadores não são bons preditores, mas você não pode ignorar a queda geral e suas causas subjacentes.”

Opinião: O ouro atingiu uma nova máxima histórica, impulsionado pelas expectativas de corte de juros e pela demanda por ativos seguros.

Notícias de mercado: O preço do ouro atingiu um novo recorde histórico na quinta-feira, após os EUA terem divulgado dados de inflação brandos que favorecem a flexibilização da política do Fed, além de o aumento das tensões comerciais ter gerado compras de ativos seguros. De acordo com o relatório divulgado na quinta-feira pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA, a inflação ao produtor nos EUA ficou estagnada em fevereiro devido à queda nos custos de serviços. Além disso, o índice de preços ao consumidor, divulgado na quarta-feira, veio abaixo do esperado, reforçando a expectativa de que o Fed pode cortar as taxas de juros no futuro próximo. O relatório “indica que a queda na confiança está levando a uma desaceleração na demanda, abrindo espaço para uma flexibilização das restrições de política monetária”, disse Bart Melek, diretor global de estratégia de commodities da TD Securities. “O ouro está se comportando como um hedge, movendo-se na direção oposta aos ativos de risco, como ações.” As instituições estão cada vez mais convencidas de que as políticas comerciais disruptivas de Trump, somadas a outras preocupações, impulsionarão ainda mais o preço do ouro. O Macquarie Group espera que ele dispare para US$ 3.500 no segundo trimestre, enquanto o BNP Paribas elevou sua previsão para a média de preços do ouro para muito acima de US$ 3.000.

Análise institucional: bons dados de inflação dos EUA não abriram caminho para cortes de juros pelo Federal Reserve

Mensagens de mercado, o economista-chefe do BMI, Cedric Chehab, afirmou que os dados mais recentes sobre a inflação nos Estados Unidos parecem estar melhorando, mas o sinal para a retomada dos cortes de juros pelo Federal Reserve ainda não foi dado, a menos que a economia americana sofra um impacto. Ele destacou que uma grande parte da desaceleração da inflação é devida à queda nos preços das mercadorias nos últimos meses. As tarifas substanciais impostas pelo governo Trump às mercadorias podem levar rapidamente a aumentos de preços, o que significa que as mercadorias poderiam novamente intensificar a inflação, tornando difícil prever a inflação no curto prazo. Também é difícil para o Federal Reserve fornecer orientação adequada.

A proposta Solana SIMD-0228 atualmente tem uma taxa de apoio de 12,4% e uma taxa de oposição de 3,4%.

Em 10 de março, conforme dados da cadeia de blocos, o apoio à proposta SIMD-0228 do Solana atualmente atingiu 12,4%, com uma taxa de oposição de 3,4% e abstenção de 0,7%. Se a proposta for aprovada, será implementada gradualmente em 50 épocas, com o objetivo de reduzir significativamente a inflação (potencialmente entre 70% a 80%, por exemplo, de 4,5% para um mínimo de aproximadamente 0,87%).

A proposta sugere uma grande alteração no modelo de emissão de tokens da blockchain Solana. Mais especificamente, a proposta busca mudar o modelo de inflação do token SOL de uma taxa fixa para um mecanismo de mercado dinâmico baseado na taxa de participação em staking. O objetivo é otimizar a política monetária do Solana, ajustando a taxa de inflação dinamicamente com base na proporção de SOL em staking, visando aumentar a flexibilidade e eficiência econômica da rede.

Tradução para o português: Co-fundador da MetaDAO: Não apoia a proposta de melhoria SIMD-0228, devemos nos concentrar nas taxas básicas dinâmicas.

Mensagem de mercado, o co-fundador do MetaDAO, um projeto de governança do ecossistema Solana, Nallok, twittou: “Sobre a proposta de melhoria SIMD-0228, acho que o que vemos aqui são valores equivocados. Devemos nos concentrar nas taxas dinâmicas básicas (custos de computação e rede). A inflação deve ser controlada por meio de pagamentos diretos para atrair participação. Embora eu me alegre com o interesse da comunidade na SIMD-0228, não acredito que este seja o foco correto. Acredito que ela pode alcançar seus objetivos, mas talvez não na escala desejada. Se as pessoas desejam ver isso acontecer, sugiro reduzir o impacto pela metade. Sempre podemos reverter. Considerando que a implementação pode levar algum tempo, podemos ter alta confiança de que isso ocorrerá conforme o esperado e, se necessário, podemos acelerar ainda mais com propostas futuras.”

Ex-presidente do Federal Reserve: será mais difícil para os bancos centrais controlar a inflação no futuro

Mensagens de mercado, o ex-presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, afirmou que a aceleração da inflação recentemente experimentada pelo mundo pode tornar mais difícil para os bancos centrais controlar os preços no futuro. Bernanke sugeriu que os presidentes dos bancos centrais podem se tornar mais cautelosos em permitir novos aumentos nos preços. Ele citou estudos mostrando que os formuladores de políticas do Federal Reserve na década de 1970 (período em que a economia foi afetada por choques de preços do petróleo) eram “geralmente mais hawkish do que os jovens”.

Em seu discurso preparado, Bernanke disse que a lição-chave a ser tirada desta rodada recente de inflação é que a comunicação dos bancos centrais deve dar maior ênfase à possibilidade de resultados diferirem significativamente das previsões mais prováveis, e que a política monetária deve responder adequadamente se a realidade divergir das previsões.

Uma estratégia de comunicação melhor poderia ser o Federal Reserve declarando que sua previsão básica pressupõe uma inflação transitória.

Após a divulgação dos dados do PCE, os traders continuaram apostando em uma redução dos juros pelo Federal Reserve em junho.

Notícias de mercado, os comerciantes de contratos futuros continuam apostando que o Federal Reserve retomará a redução das taxas de juros em junho, pois os dados mostram que a inflação de janeiro aumentou conforme o esperado. Eles ainda acreditam que a probabilidade de uma segunda redução em setembro é maior do que não haver redução. Os dados mostram que o índice de preços de gastos de consumo pessoal anual caiu de 2,6% em dezembro para 2,5% no mês passado, e o núcleo do índice PCE caiu para 2,6%.

Aqui está a tradução para o português: “O grupo de trabalho do Congresso dos EUA planeja realizar uma avaliação abrangente do Federal Reserve”

Notícias de mercado, segundo relatos de meios de comunicação estrangeiros, o presidente de um novo comitê do Congresso, criado para fortalecer a supervisão do Congresso sobre o Federal Reserve, planeja realizar uma ampla revisão de como o Fed toma decisões sobre as taxas de juros, incluindo se o controle da inflação deve ser priorizado em relação à proteção do emprego. O congressista republicano Frank Lucas afirmou: “Muitos colegas e o presidente do Comitê de Serviços Financeiros desejam discutir essa questão.” A próxima semana verá a primeira audiência do Grupo Especial de Política Monetária, Resiliência do Mercado de Títulos do Tesouro e Prosperidade Econômica. Eles farão perguntas sobre a dupla missão e como isso afeta a prioridade da estabilidade de preços.

A confiança do consumidor americano sofreu uma queda acentuada, com importante indicador registrando sua maior diminuição desde 2021.

Notícias do mercado indicam que a confiança do consumidor americano registrou em fevereiro a maior queda desde agosto de 2021, com preocupações sobre o panorama econômico geral e incertezas sobre as políticas do governo Trump. O Conference Board anunciou na terça-feira que o Índice de Confiança do Consumidor caiu 7 pontos para 98,3 em fevereiro, marcando o terceiro mês consecutivo de declínio. O indicador que mede as expectativas para os próximos seis meses registrou sua maior queda em três anos e meio, embora o indicador de situação atual tenha caído de forma mais moderada. Residentes e empresas de todos os tamanhos estão agora mais cautelosos, aparentemente preocupados com a inflação crescente, tarifas e um mercado de trabalho que está esfriando.

Tradução para o português: Bostic, do Federal Reserve: A confiança nas perspectivas econômicas para 2025 foi reduzida.

Mensagens do mercado, o presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, afirmou que a confiança nas perspectivas econômicas para 2025 diminuiu. É difícil incorporar todas as potenciais mudanças de política nas projeções econômicas; não se esperava que o progresso da inflação seguisse uma linha reta. O Federal Reserve não cortou significativamente as taxas de juros no ano passado, e a política ainda é restritiva; ele expressou satisfação com a pausa nos cortes de juros para observar o desenvolvimento econômico. O Fed está se aproximando do nível de limite de seu balanço de pagamentos, sendo o teto da dívida um fator determinante nisso; espera-se monitorar o balanço de pagamentos diariamente para garantir que a redução dos ativos não seja excessiva.

Diretor de Pesquisa da Grayscale: Não há esperança a curto prazo para cortes de juros pelo Federal Reserve, e o bitcoin está sob pressão.

Mensagens de mercado: Zach Pandl, diretor de pesquisa da Grayscale, afirmou em uma entrevista que “uma redução das taxas pelo Fed não é provável no momento.” Ele apontou que, a curto prazo, isso é desfavorável para ativos de risco como o Bitcoin, pois o mercado está incorporando ainda mais a expectativa de que o Fed adiará a redução das taxas. Pandl acredita que os dados do IPC de janeiro estiveram acima do esperado (aumento anual de 3%), com a inflação subjacente também subindo para 3,3%, indicando que a inflação permanece resistente. Pandl também advertiu que, se a inflação continuar superando as expectativas, o Fed pode até reconsiderar um aumento das taxas, o que terá um impacto ainda maior na confiança do mercado.

Economista: O Federal Reserve manterá uma pausa prolongada nos cortes de juros e, teoricamente, deveria aumentar as taxas.

Notícias de mercado indicam que Mohamed El-Erian, ex-CEO da Pacific Investment Management Company (Pimco) e atualmente Reitor do Queens’ College da Universidade de Cambridge, afirmou que, após o impacto de dados de inflação acima do esperado, o Federal Reserve pode não reduzir as taxas de juros “por um bom tempo” e até mesmo poderia tolerar uma inflação mais alta para proteger o crescimento econômico.

El-Erian destacou na quarta-feira que, se o Fed estiver realmente comprometido com a meta de inflação de 2%, deveria teoricamente aumentar as taxas de juros agora. No entanto, a realidade é que o Fed provavelmente manterá as taxas inalteradas, permitindo uma inflação mais alta para preservar o crescimento econômico e o “excepcionalismo” americano. Devido à inflação nos Estados Unidos superando as expectativas, os operadores de títulos adiaram suas apostas sobre a próxima redução das taxas de juros do Fed para dezembro.

Os contratos de swap relacionados às futuras decisões do Fed foram reprecificados após o CPI de janeiro ter ficado acima do esperado. Antes disso, o mercado esperava que o Fed reduzisse as taxas de juros antes de setembro. O novo nível de taxas significa que o mercado espera que o Fed reduza apenas 0,25 pontos percentuais este ano.

Em relação aos dados do CPI de janeiro, El-Erian admitiu: “Na superfície, isso não parece ser uma boa notícia para o Fed. Eles continuarão a acalmar o mercado dizendo que tudo ficará bem, mas acho que o botão de pausa nas taxas será pressionado por mais tempo do que o mercado espera.”

BofA: Espera-se que o Federal Reserve tenha encerrado o ciclo de cortes de juros na segunda metade do ano.

Mensagens de mercado, analistas do Bank of America escreveram que a agenda de políticas de comércio, fiscal e imigração de Trump deve desencadear uma inflação moderada e preveem que essas mudanças serão refletidas na inflação no segundo semestre de 2025. Eles apontaram que quaisquer tarifas adicionais nos próximos weeks podem antecipar esse cronograma. Disseram: “Uma questão-chave é se as mudanças nas políticas afetarão as expectativas de inflação de longo prazo.” Complementaram que os indicadores de inflação baseados no mercado ainda estão dentro dos limites históricos. O Bank of America reiterou sua posição de que o ciclo de cortes de juros do Fed já terminou, com a inflação “acima da meta”, prevendo um aumento de 0,3% tanto no índice geral quanto no núcleo do CPI em janeiro. Escreveram: “Se nossa previsão para o CPI de janeiro estiver correta, isso fornecerá mais razões para o Fed manter a taxa de juros inalterada.”

Membro do conselho executivo do Banco Central Europeu: ainda há espaço para cortes de juros, a inflação está próxima da meta.

Mensagens de mercado: a membro do conselho executivo do Banco Central Europeu, Chiarella Cipollone, afirmou que ainda há espaço para redução das taxas de juros, e a inflação está quase no alvo. Ela indicou que as condições econômicas fundamentais não apresentam diferenças significativas em relação às previsões de dezembro do ano passado, e a redução das taxas de juros está alinhada com a tendência de queda da inflação. Cipollone acrescentou que não há evidências de que a inflação possa ficar abaixo do alvo, os riscos estão geralmente equilibrados, e não há sinais de recessão econômica, sendo o pouso suave o cenário principal.

Fundador da Celestia: Proposta para reduzir a taxa de inflação do TIA em 33% tem apoio

Mensagens de mercado: a comunidade Celestia (TIA) lançou uma nova proposta, sugerindo reduzir a taxa de inflação do TIA em 33%. Em resposta à proposta, Mustafa Al-Bassam, fundador da Celestia, escreveu: “Eu apoio essa proposta. Quando decidimos pela taxa de inflação pela primeira vez, usamos o plano de inflação da Solana como referência para manter algo relativamente simples, pois não queríamos seguir o padrão de inflação do Cosmos (ou seja, uma inflação permanente de 10%).”

Opinião: O discurso de Powell após a decisão de taxa de juros desta semana é crucial para o mercado.

Notícias de mercado, no início da reunião de dois dias do Federal Reserve, os investidores já aceitaram o fato de que o Fed provavelmente não cortará as taxas de juros desta vez. No entanto, com o mercado acionário em um ponto vulnerável, eles estão procurando por qualquer sinal do presidente do Fed, Jerome Powell, sobre a direção da inflação.

John Belton, gerente de portfólio da Gabelli Funds, disse: “O tom de Powell sobre a inflação é crucial para Wall Street, pois os traders precisam ouvir que a pressão de preços continua diminuindo, e claramente há potenciais cisnes negros.”

Os contratos futuros mostram que os operadores esperam que o Fed pause nos cortes de juros, mas não estão certos por quanto tempo isso durará. É por isso que o tom do discurso de Powell na coletiva de imprensa após a decisão de taxa de juros na tarde de quarta-feira local é importante. Se ele demonstrar cautela e relutância em fazer compromissos além do necessário, isso será incomum para ele, mas os profissionais de Wall Street prestarão atenção em qualquer indicação de seus pensamentos através de suas palavras ou tom.

A confiança do consumidor americano mostra sinais de fraqueza, enquanto as expectativas de inflação mantêm grande parte do aumento desde as eleições.

Notícias de mercado, a pesquisa de confiança do consumidor da Universidade de Michigan no final de janeiro mostrou alguns sinais de fraqueza, com o índice geral caindo de 73,2 no início do mês e 74,0 no final de dezembro para 71,1, o nível mais baixo desde antes das eleições (70,5 em outubro), indicando um aumento do ceticismo à medida que a nova administração se prepara para assumir. As expectativas de inflação mantiveram a maior parte do aumento desde as eleições, possivelmente relacionadas a isso. A mediana das expectativas de inflação anual permaneceu em 3,3% em janeiro, acima dos 2,8% em dezembro e 2,7% em outubro. As expectativas de taxa de juros a cinco anos caíram de 3,3% no início do mês para 3,2%, mas ainda estão acima dos 3,0% de dezembro e outubro do ano passado, atingindo a taxa final do mês mais alta desde meados de 2008.